3月7日，已经连续两次停牌累计5个交易日的德邦股份继续公告停牌，这次甚至没有给出期限。

但据媒体报道，京东收购的消息已经被德邦老板崔维星2月28日在内部会上公布了。

虽然崔老板肯定舍不得放弃自己经营二十多年的事业，但是市场的反应却在暗示他及时脱手是正确的选择。2月25日是第一次停牌的前一个交易日，德邦股份涨停，之前连续三天的总涨幅接近20%。

德邦股份股价

德邦在1月28日的2025年度业绩预告却是2018年上市以来最差的。预告称，扣非后的归母净利润比2025年同期的2.11亿元要减少3.71亿元到4.84亿元，由盈转亏。

去年12月8日，国家邮政局数据显示，我国年度快递业务包裹量首次突破1000亿件。中国快递业务量在2014年突破百亿，同时超越美国跃居世界第一后，用十年时间增长了10倍。

在快递业的上游，矗立着四面受敌的阿里、焕发第二春的京东、狂飙突进的拼多多和脱虚向实的字节，电商巨头们的权力更迭正深刻影响着物流行业。

京东剑指顺丰?

京东的并购，意在用德邦擅长的快运，补上自己在物流领域的一块短板，其业务已经涵盖仓配、快递快运、大件、冷链和跨境，市值仅次于顺丰和中通。

去年刚上市的京东物流还没摆脱亏损，好在收入仍在快速增长。2018年，京东物流全年来自外部的收入只有110亿元，而2025年仅仅上半年就达到了339亿元，外部客户收入的占比也从29.1%提升到了54.7%。

京东物流的向外发展本来是京东在多年亏损之后的应急举措。物流这一块对京东的电商业务来说是很大的一块成本投入，只有对外开放，才能扩大单量，分摊成本。物流这样的部门如果一直保持在京东内部，那么只能是成本中心，只有对外才有可能变成利润中心。

2016年，京东物流部门正式对外开放。这一年，菜鸟完成首轮融资，金额超过百亿元;“三通一达”和顺丰要么已经上市，要么已递交上市申请。

2017年，京东物流成为子集团独立运营，CEO是王振辉。2018年开始，向基层放权的Big Boss机制开始在京东物流试点：集团只负责提供流程和工具支持，基层搞“承包”，自负盈亏。

机制理顺的京东物流极有可能在3月10日公布财报的时候，实现自己“五年千亿”的营收目标，它在高端物流领域唯一的对手正是时效件霸主顺丰。

据财经天下报道，在京东完成收购前，顺丰也和德邦接触过，但因为互补性没那么强，老板王卫目前的重点在于同城货运，所以没有谈成。

德邦的快递转型不顺，顺丰却在快运市场进展顺利。顺丰收购新邦物流，建立了“顺心捷达”快运品牌，在2019年上半年就用50.72亿元的收入反超了德邦的快运业务。

京东是从电商打物流，而顺丰12年来一直对零售垂涎欲滴，上个月刚刚完成3亿元A轮融资的“丰e足食”就是它在无人货架的最新尝试。

电商件相比顺丰霸占的时效件是绝对的低端，但顺丰正在下沉。

一向在电商件边缘疯狂试探的顺丰终于在2019年下半年迎来了自身特惠件的爆发。下沉让顺丰的单票收入从2019年5月的23.4元下降到了2025年11月的15.82元。

拿下德邦的京东将和顺丰在快运、零售和电商件市场狭路相逢，恶战难免。

菜鸟再失一子?

“有钱可以发顺丰，不差钱不差事。”是去年12月吉林长春申通对自家站点暴力分拣的回应。

这种强势上热搜，为竞争对手打call的做法让正准备全力改造申通的阿里内心不是滋味，但也折射出“通达系”快递公司和顺丰的差距。

阿里在“四通一达”中的股权占比分别为：百世(33%)、圆通(22.5%)、申通(25%)、中通(8.7%)和 韵达(2%)。业务上统领的则是阿里旗下的菜鸟网络。

在2018年德邦刚刚上市后，菜鸟也找崔维星谈过。据说当时意气风发的崔老板给出了320亿元的报价，结果没能谈妥。不过，2025年5月，韵达就成了德邦的第二大股东。

被京东吞并的德邦是半年内第二家被收购的菜鸟系企业，在它之前的是被极兔拿下的百世。

但同被阿里并购的饿了么等一系列标的命运相似，“阿里化”程度最高的百世和申通经营困难，阿里甚至向申通空降了总裁。但申通此后不断丢掉市场份额，市值从2019年最高峰的接近500亿下降到了如今的120多亿。

反而是受阿里影响不大的中通和韵达，依靠自己的力量闯出了一片天。

当然，这和各家内部的利益分配机制也有关。在IPO之前，中通的高管、员工和加盟商的持股比例综合达到了26.%，圆通和韵达分别为2.25%和2.19%，申通为零。

同为电商起家的物流集团，统领“通达系”的菜鸟最大对手正是京东。

但菜鸟的问题在于，阿里系电商的主品类服装的仓配管理难度很大，而京东擅长的3C家电业务更适合物流生意的发展。

这一点，从阿里跨境电商的货品也能看出来。跨境电商的物流成本更高，阿里速卖通选择的正式家电、汽摩配、家具，与京东的商品高度相似，完美避开了服装。

拼多多和字节是最大变数

重塑中国物流行业正是电商，而电商版图在近几年又发生了巨大的变化，拼多多和字节就是其中的两大变量。

上个月一度传出字节要入股拼多多系极兔的消息，虽然双方均回应消息不实。但对于正在筹划上市的极兔和急于进军电商的字节来说，这很可能是一笔双赢的交易。

在电商必备的交易平台、支付牌照和物流体系三大要素中，字节通过自建和收购完成了前两个，但物流体系仍然是个短板。

反观极兔，它在收购百世之后业务量已经跻身国内前三，与老大中通差距也并非遥不可及。所以，极兔内部有声音表示，下一步将不再对标四通一达、顺丰这些，而是瞄准了市值近2000亿美元的UPS。

拥有TikTok的字节算得上是中国国际化最成功的互联网巨头了。

极兔的新目标并不是痴人说梦。

它是快递主流玩家中国际化程度最高的。

极兔在东南亚起家，刚成立就赶上了印尼电商爆发。从2014年开始，三年内印尼的电商零售额翻了三倍，而极兔目前已经是印尼第一、东南亚第二的快递公司。

极兔目前全球化的重点在中东、南美，主要开拓埃及、巴西、墨西哥这样的人口大国，以及沙特、阿联酋这样的土豪国家。这和在全球扩张的TikTok也不谋而合。

刚开年，有极兔的拼多多，就发动了对菜鸟的奇袭。

2月9日，“多多驿站”抖音号开通;2月15日，快递代收的申请入口在多多买菜页面上限。这意味着多多买菜正式进军快递末端的代收业务。

多多驿站依托已经完*国覆盖的多多买菜，短期内有望迅速起量。不过据财经天下报道，菜鸟驿站已经开始严防死守了，手段依然是屡禁不止的“二选一”。菜鸟驿站的的站长们接到通知，若是被发现接入多多驿站的系统，那么将会被菜鸟驿站“永久清退”。

多多驿站宣传

由于目前多多驿站还没有拿下快递业务经营资质，所以只能曲线采取为已经有快递业务资质的站点提供“多多驿站”代收服务系统，扩张很局限，不能全面铺开。但合规问题对于拼多多这样的巨头来说也只是推迟一些时日，正好作为先行试点。

多多买菜作为拼多多极力打造的第二曲线，是名副其实的吞金怪兽。有分析预测，2025年全年，多多买菜亏损额将高达260亿元。以物流独立来弥补零售亏损是京东曾经走过的路。京东物流总裁余睿去年以来一直拷问团队，能不能利用社区团购这种零售新业态?不过，现在看来是拼多多占先了。

在中期，中国快递业的格局将继续四分天下：阿里的菜鸟系(三通一达)，京东物流和拼多多系(极兔、多多驿站)，再加上独立的顺丰。

不过，由于监管反内卷的态度，价格战变成并购战或许是个趋势，京东和极兔就分别用德邦和百世打了个样。这表明，在反垄断高压下，阿里松散的菜鸟系小玩家们也将成为最佳收购标的。

本文已标注来源和出处，版权归原作者所有，如有侵权，请联系我们删除

作者：36氪

# 物流运输发票税率2021年是多少钱  # 去年  # 它在  # 圆通  # 买菜  # 印尼  # 快运  # 顺丰  # 亿元  # 菜鸟  # 冷链物流配送中心的优点是什么  # 物流运输标志图片大全高清最新  # 物流运输过程中的风险分析有哪些  # 物流运输服务客户满意度调查表怎么写  # 物流运输平台加盟哪家好点  # 京东  # 第三方物流运输合同范本最新  # 国际物流运输合同范本图片高清  # 物流运输企业困难问题分析  # 疫情对物流运输的影响及应对措施论文  # 已  # 7日  # 3月  # 未完待续  # 大戏  # 重组  # 物流  # 德邦  # 吞下 

相关文章： 物流业未改“高成本、低效益”特征物流运输公司资质要求  大闸蟹网购推动冷链物流升级,在智慧物流配送体系中最重要的节点是  20万吨、25艘！中远海运又进一步！,合肥市内物流配送价格  前2月社会物流总额同比增长7.7%,物流配送经理岗位职责描述  云南省10地纳入第一批省级物流枢纽和省级骨干冷链物流基地建设名单,物流运输合同模版最新简单  多地快递企业操纵价格被查 青岛暂未涨价,物流运输的功能有哪些?  廊坊这个活动上12个现代商贸物流项目现场路演,物流配送师  如何推动快递业健康有序发展,2024物流运输合同范本免费简单  圆通、京东搅局中高端快递市场，会改写顺丰独大的格局吗？,物流运输属于哪个部门管理  “畅流通贡献奖”的背后：德邦快递全心全意为广东荔枝保驾护航,物流运输气垫车是什么车型的  揭秘！这个公路物流大脑背后关乎200万货车司机的就业！,物流运输服务方案范本图片高清  解读物流业发展的“新常态”,物流运输中货物破损赔偿标准是多少  医药冷链成物流企业“新战场”物流配送中心平面设计图  电商物流玩儿“合体”，从竞争走向竞合,物流运输案例100例  郑欧班列打通欧亚物流大通道 河南争当新丝路桥头堡,合肥物流运输仓储代少辉  “通达系”快递新时代下的6大危机,物流运输属于什么五行属性  生鲜配送物流成本高、用户黏度差,物流运输货物损坏怎么追赔案例剖析  青岛将建全国性铁路综合物流中心 选址即墨,物流运输方式占比是多少  电商下乡：“**一公里”物流成关键,物流配送岗位任务和要求有哪些条件是什么  快递“黑科技”为“双11”提速,汽车物流运输价格表大全一览表  物流代收款安全管控通道战略发布会隆重开幕,物流运输公司应急预案演练记录  物流业“短板”究竟该如何补齐物流配送中心规划与设计  智能物流发展空间巨大,物流运输公司注册资金要求  HH—100航空商用无人运输系统验证机首飞成功,物流运输工作流程  国务院：优化货车通行费计费方式,五种物流运输方式的优缺点  毫不犹豫伸援手 德邦快递小哥热心救人弘扬社会正能量,何谓物流配送?物流配送有哪些特点和优势  申通放大招了 全网派费大改革,物流运输方式选择案例有哪些  交通部：取消高速公路省界收费站将适时试点,冷链物流运输牛奶规格和价格标准一览表  物流业“消梗除栓”更要靠“软办法”,聊城市盈达物流运输有限公司联系方式电话吗  发力服务贸易 重庆保税港建设内陆商贸物流中心,物流运输破损物流不赔怎么办  电商下乡 农企**,物流运输系统设计的基础分析内容和方法有哪些  快递柜爆满，快递小哥夜半抢空位,物流运输公司管理制度内容有哪些类型  创建绿色物流 陕西LNG重卡投放仪式举行,电梯物流运输图片详解  快递业整治，不能只靠消费者投诉,物流运输合作协议范本最新  国内近20家城市物流协会来郑“掘金”——航空港+E贸易：物流发展,物流运输行政安全职责内容有哪些  聚焦两会丨看这些人对物流行业说了啥？,物流运输结算员的工作内容和职责有哪些  图解三大区域快递服务发展“十三五”规划,物流运输印花税税率是多少钱  从0到1，从1到N，即时物流的十年,国际物流运输的特点有哪些  快递下乡 市场前景待观望,德邦物流运输报价  物流配送面临瓶颈中国物流运输门户  时评：对快递的期待不妨慢下来,关于物流运输的论文题目怎么写  注意了！国家邮政局务虚会透露了这几个信号,物流运输专业学的是什么类型的书  锦州港：航运携手临港 业绩兑现未来可期,物流运输平台运输发票开具流程是什么  “618”电商大促 快递末端服务“新物种”迭出,我国物流运输现状  中欧班列累计开行突破9万列——“这是一条中欧之间的黄金通道”,物流配送系统实例中信息系统的结构与功能  皖江物流**债务危机又曝信披问题,江西颖涵物流运输有限公司招聘  交通部：“中欧班列”已累计开行逾万列,汽车物流运输投标计划书怎么写范文  芜宣机场首条国际货运航线明日开通,物流运输公司的账务处理分录  “当日达”将成为快递界的新宠,连锁企业物流配送管理教案  “十三五”电子商务规划将出 聚焦农村电商,物流运输价格表模板图 

相关栏目： 【 公司新闻3 】 【 行业新闻3 】

• 上一篇：快递行业的“她”力量,零担物流运输
• 下一篇：快递兼并重组 上市不是终点而是新竞争起点,东营物流运输公司有哪些公司